የቁልፍ ልዩነት - ሊጠራ የሚችል እና የሚቀያየሩ ቦንዶች
ቦንድ በድርጅቶች ወይም መንግስታት ለኢንቨስተሮች ገንዘብ ለማግኘት የሚሰጥ የዕዳ መሳሪያ ነው። የሚወጡት በተመጣጣኝ ዋጋ (የማስያዣው የፊት ዋጋ) ከወለድ ተመን እና ከብስለት ጊዜ ጋር ነው። ሊጠራ የሚችል እና ሊለወጥ የሚችል ቦንድ ከብዙዎች መካከል ሁለት ታዋቂ የቦንድ ዓይነቶች ናቸው። በሚደወል እና በሚቀያየር ቦንዶች መካከል ያለው ቁልፍ ልዩነት ሊጠራ የሚችል ቦንዶች ከአቅም በፊት በአውጪው ሊዋጁ መቻላቸው ሲሆን የሚቀያይሩ ቦንዶች ግን በቦንዱ ህይወት ውስጥ አስቀድሞ ወደተወሰነ የፍትሃዊነት አክሲዮኖች ሊቀየሩ ይችላሉ።
የሚጠሩ ቦንዶች ምንድን ናቸው?
የሚጠሩ ቦንዶች፣እንዲሁም ሊመለሱ የሚችሉ ቦንዶች ተብለው የሚጠሩት፣ከብስለት በፊት (የመጨረሻው የመክፈያ ቀን) በአውጪው ሊወሰድ የሚችል ማስያዣ ናቸው። ቦንዶች ከአጭር፣ መካከለኛ እስከ ረጅም ጊዜ የሚደርሱ የብስለት ጊዜዎች ሊኖራቸው ይችላል። አንዳንድ ቦንዶች ከ10 ዓመት በላይ የብስለት ጊዜ አላቸው። በጊዜ ሂደት የወለድ መጠን መለዋወጥ፣ ኩባንያው ቦንዱን ካወጣበት ጊዜ ጀምሮ ዋጋው ከቀነሰ ኩባንያው እዳውን በዝቅተኛ የወለድ መጠን ማደስ ይፈልጋል። በውጤቱም፣ ኩባንያው የወጡትን ቦንዶች ለመጥራት እና በአነስተኛ የወለድ ተመን እንደገና ለመላክ ሊወስን ይችላል።
ሁሉም አይነት ቦንዶች አይደሉም በተለይም የግምጃ ቤት ቦንዶች እና ማስታወሻዎች። አብዛኛዎቹ የማዘጋጃ ቤት ቦንዶች እና አንዳንድ የድርጅት ቦንዶች ሊጠሩ ይችላሉ። ኩባንያዎች የማስያዣ ገንዘቦቻቸው በሚወጡበት ጊዜ የሚጠራ መሆን አለመሆኑን መግለጽ አለባቸው። ሌሎች ተዛማጅ መረጃዎች ለምሳሌ ወደፊት ሊደረግ የሚችል የጥሪ አማራጭ ካለ በመግቢያው ላይ መገለጽ አለበት። ማስያዣ ሊጠራ በሚችልበት ጊዜ በፕሪሚየም (ከዋጋው ከፍ ባለ ዋጋ) ይከናወናል።
ለምሳሌ እ.ኤ.አ. በ 2015 ፣ ኤቢሲ ኩባንያ በ 100 ዶላር ዋጋ ሊጠራ የሚችል ቦንድ አውጥቷል ለ 3 ዓመታት የብስለት ጊዜ በ 7% የወለድ መጠን። እ.ኤ.አ. በ 2017 የወለድ ተመኖች ወደ 5% ቀንሰዋል ይህም ኩባንያው ማስያዣውን እንዲያስታውስ ፈትኗል። የጥሪ አማራጩ በ$103 ዋጋ ይከናወናል።
ምስል 01፡ የወለድ መጠን መዋዠቅ አውጪዎች ቦንዱን እንዲያስታውሱበት ዋናው ምክንያት ነው
የሚቀየሩ ቦንዶች ምንድናቸው?
ተለዋዋጭ ቦንዶች በቦንዱ ህይወት ውስጥ ወደ ተወሰነ የፍትሃዊነት አክሲዮኖች ሊለወጡ የሚችሉ የእዳ መሳሪያዎች ናቸው።ለባለሀብቱ መለወጥን መጠቀሙ አማራጭ እንጂ ግዴታ አይደለም። ማስያዣው ወደ ምን ያህል አክሲዮኖች ሊቀየር እንደሚችል በ‘የልወጣ ሬሾ’ ይወሰናል።
ለምሳሌ DEF ኩባንያ በ 4 ዓመታት የብስለት ጊዜ በ 5% የኩፖን ዋጋ በ $ 1,000 ዋጋ ቦንድ ያወጣል። የልወጣ ጥምርታ 20 ነው። ይህ ማለት ባለሀብቱ 20 አክሲዮኖችን DEF በ$50 በአንድ አክሲዮን (1000/20=50 ዶላር) እየገዛ ነው ማለት ነው። የDEF የአክሲዮን ዋጋ ያለማቋረጥ እየጨመረ ሲሆን የማስያዣ ገንዘቡን ከሁለት ዓመታት በኋላ በ67 ዶላር ላይ ይገኛል። ስለዚህ ባለሀብቱ ልወጣውን ተግባራዊ ለማድረግ ወሰነ በአክሲዮን 67 ዶላር የሚያወጡ 20 አክሲዮኖችን አግኝቷል።
ተለዋዋጭ ቦንዶች በተለዋዋጭነቱ ምክንያት በባለሀብቶች ዘንድ ታዋቂ የሆነ የዕዳ ኢንቨስትመንት ናቸው። ማስያዣው በሚወጣበት ጊዜ ቦንድ ያዥ የኩባንያው የአክሲዮን ዋጋ በቦንዱ ጊዜ ውስጥ እንዴት እንደሚለዋወጥ አያውቅም። የአክሲዮኑ ዋጋ ካደገ፣ ቦንድ ያዢው የኩባንያው ባለአክሲዮን ለመሆን ፈቃደኛ ይሆናል እና ቦንዱን ወደ ፍትሃዊነት አክሲዮን ይለውጠዋል።የአክሲዮኑ ዋጋ አወንታዊ ዕድገት ካላሳየ ወይም እየቀነሰ ከሆነ፣ የማስያዣ ገንዘቡ በብስለት ማብቂያ ላይ ዋና እና ወለድ በመቀበል ከኩባንያው ጋር ያለውን ግንኙነት ሊያቋርጥ ይችላል። ስለዚህ የሚቀያይሩ ቦንዶች ኩባንያው ብዙም ስኬታማ ካልሆነ ወይም ካልተሳካለት ቦንዱ እንዲበስል ሊደረግ ስለሚችል የኢንቨስትመንት ጉዳቱን ይቀንሰዋል እና ኩባንያው ስኬታማ ከሆነ ቦንዱን ወደ አክሲዮን በመቀየር ከፍተኛውን ከፍ ያደርገዋል።
በመደወል እና በሚቀያየሩ ቦንዶች መካከል ያለው ልዩነት ምንድን ነው?
የሚጠሪ vs የሚቀያየር ቦንዶች |
|
| የሚጠሩ ቦንዶች በአውጪው ሊገዙ የሚችሉ ቦንዶች ከመብሰላቸው በፊት ነው። | ተለዋዋጭ ቦንዶች በቦንዱ ህይወት ውስጥ ወደ ተወሰነ የፍትሃዊነት አክሲዮኖች ሊለወጡ የሚችሉ የእዳ መሳሪያዎች ናቸው። |
| የልወጣ አማራጭ | |
| የሚጠሩ ቦንዶች ወደ ፍትሃዊ አክሲዮኖች ሊቀየሩ አይችሉም። | ተለዋዋጭ ቦንዶች በመያዣው ውሳኔ ወደ ተራ አክሲዮኖች ሊለወጡ ይችላሉ። |
| ጠቃሚ ፓርቲ | |
| የሚጠሩ ቦንዶች ለኩባንያዎች አዋጭ የሆነ ኢንቬስትመንት ናቸው ምክንያቱም ዕዳን በአነስተኛ የወለድ ተመን እንደገና ማውጣት ስለሚችሉ። | ተለዋዋጭ ቦንዶች በባለሀብቶቹ እይታ ጠቃሚ ናቸው ምክንያቱም እንደራሳቸው ፍቃድ የኩባንያው የወደፊት ባለአክሲዮኖች የመሆን አማራጭ ስለሚሰጥ። |
ማጠቃለያ- ሊጠሩ የሚችሉ እና የሚቀያየሩ ቦንዶች
በመደወል እና በተለዋዋጭ ቦንዶች መካከል ያለው ልዩነት አንድ የተወሰነ ነው; ማስያዣው ከመብሰሉ በፊት የመቤዠት አማራጭ ከተሰጠ፣ ሊጠራ የሚችል ቦንድ ይባላል እና ቦንድ ለወደፊቱ ወደ ተለያዩ ተራ አክሲዮኖች የመቀየር አማራጭ ከተሰጠ የሚቀየር ቦንድ ይባላል።የትኛው የቦንድ አይነት መዋዕለ ንዋይ ለማፍሰስ በዋነኛነት በባለሀብቶቹ ተፈጥሮ እና ግምት ላይ የተመሰረተ ነው። ለምሳሌ፣ ሊጠራ የሚችል ቦንድ ቋሚ ገቢ ለሚያስፈልገው ባለሀብት አጓጊ አማራጭ አይደለም።
የፒዲኤፍ ስሪት አውርድ የሚጠራ እና የሚቀያየር ቦንዶች
የዚህን መጣጥፍ የፒዲኤፍ ስሪት አውርደው ከመስመር ውጭ ዓላማዎች እንደ ጥቅስ ማስታወሻዎች መጠቀም ይችላሉ። እባክዎን የፒዲኤፍ እትምን እዚህ ያውርዱ በሚጠሩ እና በሚቀያየሩ ቦንዶች መካከል ያለው ልዩነት
