የቁልፍ ልዩነት - አጥር vs ወደፊት ውል
በአጥር እና በማስተላለፍ መካከል ያለው ቁልፍ ልዩነት አጥር የፋይናንሺያል ሀብትን አደጋ ለመቀነስ የሚያገለግል ቴክኒክ ሲሆን ወደፊት የሚደረግ ኮንትራት ደግሞ ንብረቱን በተወሰነ ዋጋ ለመግዛት ወይም ለመሸጥ በሁለት ወገኖች መካከል የሚደረግ ውል ነው። የወደፊት ቀን. የፋይናንሺያል ገበያዎች ውስብስብ እና መጠናቸው ስላደጉ፣ አጥር መዘርጋት ለኢንቨስተሮች ጠቃሚ እየሆነ መጥቷል። ማገጃ ወደፊት ለሚመጣው ግብይት እርግጠኝነትን ይሰጣል፣ በመከለል እና በማስተላለፍ መካከል ያለው ግንኙነት የኋለኛው ለመከለል የሚያገለግል የውል ዓይነት ነው።
Hedging ምንድን ነው?
Hedging የፋይናንሺያል ሀብትን አደጋ ለመቀነስ የሚያገለግል ዘዴ ነው። አደጋ የወደፊቱን ውጤት አለማወቅ እርግጠኛ አለመሆን ነው። የፋይናንስ ሀብቱ በተከለለበት ጊዜ, ለወደፊቱ ዋጋ ምን ያህል እንደሚሆን እርግጠኝነት ይሰጣል. የመከለያ መሳሪያዎች የሚከተሉትን ሁለት ቅጾች ሊወስዱ ይችላሉ።
የተገበያዩ ዕቃዎችን
የተገበያዩ የፋይናንሺያል ምርቶች ደረጃቸውን የጠበቁ መሣሪያዎች በመደበኛ የኢንቨስትመንት መጠኖች የተደራጁ ልውውጦችን ብቻ የሚገበያዩ ናቸው። በማናቸውም የሁለት ወገኖች መስፈርት መሰረት ሊበጁ አይችሉም
በቆጣሪ መሳሪያዎች (OTC)
በአንጻሩ፣በተቃራኒው ስምምነቶች የተዋቀረ ልውውጥ በሌለበት ጊዜ እውን ሊሆኑ ስለሚችሉ የሁለቱን ወገኖች መስፈርት ለማስማማት ሊዘጋጁ ይችላሉ።
Hedging Instruments
በተለምዶ ጥቅም ላይ የሚውሉ አራት ዋና ዋና የመከለያ መሳሪያዎች አሉ።
አስተላላፊዎች
(ከዚህ በታች በዝርዝር ተብራርቷል)
ወደፊት
የወደፊት ዕጣዎች ወደፊት በተወሰነ ቀን የተወሰነ ምርት ወይም የፋይናንሺያል ዕቃ ለመግዛት ወይም ለመሸጥ የሚደረግ ስምምነት ነው። የወደፊቱ ጊዜ የሚገበያዩ መሳሪያዎች ናቸው።
አማራጮች
አማራጭ መብት ነው፣ነገር ግን አስቀድሞ በተስማማው ዋጋ የፋይናንሺያል ንብረትን በተወሰነ ቀን የመግዛት ወይም የመሸጥ ግዴታ አይደለም። አማራጭ ወይ የመግዛት መብት የሆነ ‘የጥሪ አማራጭ’ ወይም ‘የመሸጥ አማራጭ’ ሊሆን ይችላል። አማራጮች በመገበያየት ወይም በቆጣሪ መሳሪያዎች ሊለዋወጡ ይችላሉ።
Swaps
ስዋፕ ሁለት ወገኖች የፋይናንስ መሳሪያዎችን ለመለዋወጥ ስምምነት ላይ የሚደርሱበት መነሻ ነው። ዋናው መሳሪያ ማንኛውም ደህንነት ሊሆን ቢችልም የገንዘብ ፍሰቶች በተለምዶ በስዋፕ ይለዋወጣሉ። ስዋፕዎች ከመሳሪያው በላይ ናቸው።
ምስል 01፡ መሳሪያንይቀይሩ
የማስተላለፍ ውል ምንድን ነው?
የማስተላለፍ ኮንትራት በሁለት ወገኖች መካከል የሚደረግ ውል ነው ንብረቱን በተወሰነ ዋጋ ወደፊት ቀን ለመግዛት ወይም ለመሸጥ።
ለምሳሌ፣ ኩባንያ ኤ የንግድ ድርጅት ሲሆን በሌላ ስድስት ወራት ውስጥ ዘይት ላኪ ከሆነው ኩባንያ B 600 በርሜል ዘይት ለመግዛት አስቧል። የዘይት ዋጋ ያለማቋረጥ ስለሚለዋወጥ ኤ እርግጠኛ ያልሆነውን ነገር ለማስወገድ ወደፊት ውል ለመግባት ይወስናል። በዚህም ሁለቱ ወገኖች ለ 600 ዘይት በርሜል በበርሜል በ175 ዶላር ለመሸጥ ስምምነት ላይ ደርሰዋል።
የቦታ ዋጋ (በዛሬው) የነዳጅ በርሜል 123 ዶላር ነው።በሌላ የስድስት ወራት ጊዜ ውስጥ፣ የዘይት በርሜል ዋጋ በበርሜል ከ175 ዶላር የኮንትራት ዋጋ የበለጠ ወይም ያነሰ ሊሆን ይችላል። በኮንትራቱ አፈፃፀም ቀን (በስድስት ወሩ መጨረሻ ላይ ያለው የቦታ መጠን) ምንም እንኳን አሁን ያለው ዋጋ ምንም ይሁን ምን። B በውሉ መሠረት አንድ በርሜል ዘይት በ175 ዶላር መሸጥ አለበት።
ከስድስት ወር በኋላ የቦታ ዋጋው 179 ዶላር በበርሜል እንደሆነ ያስቡ፣ በውሉ ምክንያት ለ600 በርሜል የሚከፈለው የዋጋ ልዩነት ሀ ውሉ ከሌለ ከሁኔታው ጋር ሊወዳደር ይችላል።
ዋጋ፣ ውሉ ከሌለ ($179 600)=$107፣ 400
ዋጋ፣ በውሉ ምክንያት ($175 600)=$105, 000
የዋጋ ልዩነት=$2, 400
ኩባንያ A ከላይ ያለውን የማስተላለፍ ውል በመግባት $2,400 ማዳን ችሏል።
አስተላላፊዎች ከቆጣሪ (OTC) መሳሪያዎች በላይ ናቸው፣ በማንኛውም ግብይት መሰረት ሊበጁ ይችላሉ፣ ይህ ትልቅ ጠቀሜታ ነው። ነገር ግን፣ በአስተዳደር እጦት ምክንያት፣ ወደፊት ከፍተኛ የነባሪ አደጋ ሊኖር ይችላል።
በአጥር እና ወደፊት ውል መካከል ያለው ልዩነት ምንድን ነው?
Hedging vs Forward Contract |
|
| Hedging የፋይናንሺያል ንብረት ስጋትን ለመቀነስ የሚያገለግል ዘዴ ነው። | የማስተላለፍ ኮንትራት በሁለት ወገኖች መካከል የሚደረግ ውል በተወሰነ ዋጋ ወደፊት ቀን ላይ ንብረቱን ለመግዛት ወይም ለመሸጥ ነው። |
| ተፈጥሮ | |
| የመከለያ ቴክኒኮች ሊገበያዩ ወይም በመደርደሪያ መሳሪያዎች ሊለዋወጡ ይችላሉ። | የማስተላለፊያ ኮንትራቶች ከመመዝገቢያ መሳሪያዎች በላይ ናቸው። |
| አይነቶች | |
| ወደ ፊት፣ ወደፊት፣ አማራጮች እና መለዋወጦች ታዋቂ የመከለያ መሳሪያዎች ናቸው። | የማስተላለፍ ኮንትራቶች አንድ አይነት የመከለያ መሳሪያዎች ናቸው። |
ማጠቃለያ- አጥር vs አስተላላፊ ውል
በአጥር እና ወደፊት ኮንትራት መካከል ያለው ልዩነት በአብዛኛው የተመካው በእነሱ ወሰን ላይ ሲሆን ማጠር ሰፋ ባለበት ሁኔታ ብዙ ቴክኒኮችን ያካተተ ሲሆን ወደፊት ኮንትራት ጠባብ ወሰን አለው ። የሁለቱም ዓላማ ወደፊት የሚፈጠረውን የግብይት ስጋት ለመቀነስ ሲሞክሩ ተመሳሳይ ናቸው። በተጨማሪም ለቀጣይ ኮንትራቶች ገበያው በመጠን እና በዋጋ ከፍተኛ ነው ነገርግን የውል ስምምነቶች ዝርዝሮች በገዢ እና በሻጭ ብቻ የተገደቡ ስለሆነ የዚህን ገበያ መጠን ለመገመት አስቸጋሪ ነው.
