ቁልፍ ልዩነት - ROIC vs ROCE
ROIC (በኢንቨስትመንት ላይ የተመሰረተ ካፒታል መመለስ) እና ROCE (በካፒታል ተቀጥረው የሚመለሱ) ሁለት አስፈላጊ ሬሾዎች በበጀት ዓመቱ መጨረሻ ይሰላሉ። እነዚህ ሁለት መለኪያዎች በተፈጥሮ ውስጥ በአብዛኛው ተመሳሳይነት ያላቸው እና የተገደቡ ልዩነቶች ናቸው. በ ROIC እና ROCE መካከል ያለው ቁልፍ ልዩነት በዋናነት የሚሰላው በሚሰላበት መንገድ ላይ ነው። ROIC ጠቅላላ ኢንቨስት የተደረገ ካፒታል ቅልጥፍናን ይለካል፣ ROCE ደግሞ የንግድ ሥራዎችን ውጤታማነት ለመፈተሽ መለኪያ ነው።
ROIC ምንድን ነው?
ROIC (በኢንቨስትመንት ላይ የተመሰረተ ካፒታል መመለስ) የኩባንያውን ካፒታል ወደ አትራፊ ኢንቨስትመንቶች የመመደብ አቅምን የሚገመግም መለኪያ ነው። በሌላ አገላለጽ፣ ይህ የሚያመለክተው ንግዱ ገቢን ለመፍጠር ምን ያህል ገንዘብን እንደሚጠቀም ነው። ROIC ከዚህ በታች ይሰላል።
ROIC=(የተጣራ ገቢ - ክፍልፋዮች) / ካፒታል የተቀጠረ
- የተጣራ ገቢ - የፋይናንስ ዓመቱ አጠቃላይ ገቢ
- ክፍልፋዮች - ከትርፍ ውጪ ለባለ አክሲዮኖች የተከፈለ የገንዘብ መጠን
- ዋና ተቀጥሮ - ዕዳ እና ፍትሃዊነት መጨመር እና አማካይ መጠን እንደ (የመክፈቻ ካፒታል + የመዝጊያ ካፒታል) /2. ይቆጠራል።
- ዕዳ - በዱቤ የተበደሩት ገንዘቦች
- እኩልነት - በባለአክሲዮኖች የተዋጣ ካፒታል
ROIC ጠቃሚ እንዲሆን ከተመዘነ አማካይ የካፒታል ዋጋ (WACC) ጋር መወዳደር አለበት። ROIC ከWACC በላይ ከሆነ፣ ይህ ኩባንያው በበጀት ዓመቱ እሴት መፍጠሩን አመላካች ነው።
የተመዘነ አማካይ የካፒታል ዋጋ (WACC)
ይህ የእያንዳንዱን ምድብ መዋጮ በተመጣጣኝ ሁኔታ ግምት ውስጥ በማስገባት የኩባንያው የካፒታል ወጪ ስሌት ነው።
ለምሳሌ የኩባንያው ካፒታል ዕዳ እና ፍትሃዊነትን ያካተተ ከሆነ፣ WACC ያሰላል፣
- የፍትሃዊነት ዋጋ ከጠቅላላ ካፒታል መጠን ምን ያህል ነው?
- የዕዳ ዋጋ ከጠቅላላ ካፒታል መጠን ምን ያህል ነው?
WACC ኩባንያው ለካፒታል አስተዋፅዖ አበርካቾች የሚከፍለውን አማካይ የካፒታል ወጪ የሚያሰላ አስፈላጊ መለኪያ ነው። ይህ ለባለ አክሲዮኖች እሴት ለመፍጠር ኩባንያው ማግኘት ያለበት ዝቅተኛው ተመላሽ ነው። በROIC እና WACC መካከል ያለው ልዩነት አንዳንድ ጊዜ እንደ የጽኑ 'ትርፍ ተመላሽ' ወይም ኢኮኖሚያዊ ትርፍ ይባላል።
የተጣራ ገቢ ጠቅላላ ገቢ ስለሆነ ይህ የሚሰላው በሁሉም የንግድ እንቅስቃሴዎች ትርፍ እና ኪሳራ በኋላ ነው። ነገር ግን፣ ትርፍ ወይም ኪሳራ የሚያገኙ የአንድ ጊዜ ግብይቶች (ለምሳሌ የውጭ ምንዛሪ መዋዠቅ ትርፍ ወይም ኪሳራ) የ ROICን ትክክለኛነት ከመደበኛው የንግድ ሥራ ጋር የማይገናኙ በመሆናቸው ይቀንሳል። ስለዚህ በገቢ መግለጫው ውስጥ ካለው ትክክለኛ የተጣራ ገቢ መጠን ይልቅ በመሠረታዊ የንግድ እንቅስቃሴዎች የሚመነጨውን ገቢ ማግኘት የበለጠ ውጤታማ ነው።ROIC አማካኝ መለኪያ ነው ስለዚህ ይህ አፈፃፀሙን እና የእሴት ማመንጨትን በግለሰብ ንብረቶች ወይም የንግድ ክፍሎች አያሳይም።
ROCE ምንድን ነው?
ROCE (በካፒታል ተቀጥሮ መመለሻ) ኩባንያው በተቀጠረ ካፒታል ምን ያህል ትርፍ እንደሚያስገኝ የሚያሰላ መለኪያ ነው። ስለዚህ፣ ROCE ሁለቱም ትርፋማነት እና የውጤታማነት ጥምርታ ይሆናል። ROCE እንደይሰላል
ROCE=ከወለድ በፊት የሚገኝ ገቢ እና ከታክስ/የተቀጠረ ካፒታል
ROCE ከፍ ባለ መጠን ካፒታል በኩባንያው ጥቅም ላይ የሚውልበት መንገድ ይበልጥ ቀልጣፋ ይሆናል። ይህ የሚያሳየው ንግዱ የተረጋጋ መሆኑን እና ባለሀብቶች እንደ ማራኪ የኢንቨስትመንት አማራጮች ስለሚመለከቷቸው ወደ ላይ ያለውን አዝማሚያ ለማረጋገጥ ኩባንያዎች ባለፉት አመታት እየጨመረ ያለውን ROCE ማሳደግ አስፈላጊ ነው። ከROIC ጋር በሚመሳሰል መልኩ፣ ይህ ልኬት የግለሰብ ንብረቶችን ዝርዝር እሴት የሚያመነጭ መረጃ የማያቀርብ አጠቃላይ ነው።
ምስል_1፡ ROIC እና ROCE ይበልጥ ውጤታማ የሆኑት በካፒታል ኢንደስትሪ ሲጠቀሙ ነው።
በROIC እና ROCE መካከል ያለው ልዩነት ምንድን ነው?
ROIC ከ ROCE |
|
| ROIC የጠቅላላ ካፒታል ቅልጥፍናን ይለካል። | ROCE የንግድ ሥራዎችን ውጤታማነት ይለካል። |
| አስፈላጊነት | |
| ይህ ከባለሃብት አንፃር አስፈላጊ ነው | ይህ ከኩባንያው እይታ አስፈላጊ ነው። |
| የገቢዎችን አጠቃቀም ለማስላት | |
| ROIC የተጣራ የገቢ ክፍሎችን ይጠቀማል። | ROCE ከወለድ እና ከታክስ በፊት ገቢን ይጠቀማል። |
| ቀመር ለማስላት | |
| ROIC=(የተጣራ ገቢ - ክፍልፋዮች) / ካፒታል የተቀጠረ | ROCE=ከወለድ በፊት የሚገኝ ገቢ እና ከታክስ/የተቀጠረ ካፒታል |
ማጠቃለያ - ROIC vs ROCE
ROIC እና ROCE ሁለቱም በኩባንያዎች እና ባለፈው ዓመት ሬሾዎች መካከል ንፅፅርን የሚፈቅዱ ቁልፍ ሬሾዎች ናቸው። ROIC ጠቅላላ ኢንቨስት የተደረገውን ካፒታል ውጤታማነት ይለካል፣ ROCE ደግሞ የንግድ ሥራዎችን ቅልጥፍና ይለካል። እንደ ቴሌኮሙኒኬሽን፣ ኢነርጂ እና አውቶሞቲቭ ባሉ ካፒታል-ተኮር ኢንዱስትሪዎች ውስጥ ላሉ ኩባንያዎች በጣም ተስማሚ ናቸው። እነዚህ እርምጃዎች ከአገልግሎት ጋር በተያያዙ ኩባንያዎች ውስጥ ያለው አጠቃቀም ውስን ነው።
