የካፒታል ወጪ እና የመመለሻ ዋጋ
ኩባንያዎች የንግድ ሥራዎችን ለመጀመር እና ለማስኬድ ካፒታል ይፈልጋሉ። ካፒታል ብዙ ዘዴዎችን በመጠቀም እንደ አክሲዮኖች፣ ቦንዶች፣ ብድር፣ የባለቤት መዋጮዎች፣ ወዘተ በመጠቀም ሊገኝ ይችላል። የካፒታል ዋጋ የሚያመለክተው ፍትሃዊ ካፒታል (አክሲዮን ለማውጣት የሚወጣውን ወጪ) ወይም የዕዳ ካፒታል (የወለድ ወጭ) ለማግኘት የሚወጣውን ወጪ ነው። የመመለሻ መጠን በንግድ እንቅስቃሴዎች እና በእድገት ላይ ካፒታልን በማፍሰስ ሊገኝ የሚችለውን መመለስን ያመለክታል. የሚቀጥለው መጣጥፍ የካፒታል ወጪን እና የመመለሻ ዋጋን ይገልፃል እና በሁለቱ መካከል ግልጽ የሆነ ልዩነት ይሰጣል።
የካፒታል ዋጋ ስንት ነው?
የካፒታል ወጪ ማለት ተመሳሳይ የአደጋ ደረጃ ባለው ሌላ ፕሮጀክት ላይ ኢንቬስት በማድረግ ሊገኝ የሚችል የመመለሻ መጠን ነው። እዚህ ያለው ወጪ አማራጭ ኢንቬስት በማድረግ ሊገኝ የሚችል የመመለሻ እድል ዋጋ ነው። የካፒታል ዋጋ የሚሰላው የፍትሃዊነት እና የእዳ ዋጋን በመጨመር ነው።
የፍትሃዊነት ዋጋ በባለሀብቶች/ባለአክስዮኖች የሚፈለገውን መመለስን ይመለከታል፣እንደ ኢs=Rf + β ይሰላል። s (RM-Rf)። በቀመር ውስጥ፣ Es በደህንነት ላይ የሚጠበቀው መመለሻ ነው፣ Rf በመንግስት ዋስትናዎች የሚከፈለውን የአደጋ ነፃ ዋጋን ያመለክታል (ይህ የተጨመረው በ ለአደገኛ ኢንቬስትመንት መመለስ ሁል ጊዜ ከመንግስት ስጋት ነፃ ዋጋ ከፍ ያለ ነው)፣ βs ለገበያ ለውጦች ያለውን ትብነት ያመለክታል፣ RM ገበያው ነው። የመመለሻ መጠን፣ (RM-Rf) የገበያ አደጋ ፕሪሚየምን ያመለክታል።
የዕዳ ዋጋ እንደ (Rf + የብድር ስጋት መጠን)(1-ቲ) ይሰላል። እዚህ፣ ከዕዳው ጋር ከተዛመደ የቃል መዋቅር ጋር ያለው የማስያዣ ስጋት ነፃ መጠን በክሬዲት ስጋት መጠን ላይ ተጨምሯል፣ ወይም ከዕዳ ደረጃዎች ጋር አብሮ የሚጨምር ነባሪ አረቦን ይጨመራል፣ ይህ ደግሞ ዕዳ ታክስ ስለሚቀነስ የታክስ መጠኑን በመቀነስ ይሰላል።
የመመለሻ መጠን ስንት ነው?
የመመለሻ መጠን ካፒታል ከተዋለ በኋላ የሚገኘውን ተመላሽ ያመለክታል። መዋዕለ ንዋይ መከታተል ወይም አለማድረግ ላይ ከሚወስኑት ዋና ዋና ምክንያቶች አንዱ ያንን ኢንቨስትመንት በማግኘት ሊገኝ በሚችለው የገቢ መጠን ላይ የተመሰረተ ነው. ይህ መመለሻ የሚወሰነው በተደረጉት የአደጋዎች ደረጃዎች ላይ ነው, እና አጠቃላይ ደንቡ ከፍ ያለ ስጋት, መመለሻው ከፍ ያለ ነው. ኢንቨስትመንቱ መደረጉን ለማረጋገጥ በካፒታል ላይ ያለው የገቢ መጠን ተመሳሳይ የአደጋ መጠን ካለው ኢንቬስትመንት ጋር ማወዳደር አለበት።
የካፒታል ወጪ እና የመመለሻ ዋጋ
የካፒታል ዋጋ እና የመመለሻ መጠን እርስ በርስ በቅርበት የተያያዙ ናቸው። የካፒታል ወጪ የፍትሃዊነት እና የዕዳ ወጪ አጠቃላይ ወጪ ነው፣ እና እንዲሁም ተመሳሳይ የአደጋ ደረጃ ባለው ሌላ ፕሮጀክት ላይ ኢንቨስት ለማድረግ የዕድል ዋጋ (ሊገኝ ይችል የነበረ) ነው። የመመለሻ መጠን ኢንቬስት በማድረግ ሊጠበቅ የሚችለውን ገቢ፣ ገቢ ወይም ገቢን ያመለክታል። ተመሳሳይ የአደጋ መጠን ያላቸውን ኢንቨስትመንቶች በሚወስኑበት ጊዜ፣ ኢንቬስትመንት መደረግ ያለበት የሚመለሰው ከፍ ያለ ከሆነ እና የካፒታል ዋጋ ከአማራጭ ያነሰ ከሆነ ብቻ ነው።
ማጠቃለያ፡
• የካፒታል ወጪ የፍትሃዊነት ካፒታል (አክሲዮኖችን ለማውጣት የሚወጣውን ወጪ) ወይም የእዳ ካፒታል (የወለድ ወጪ) ለማግኘት የሚወጣውን ወጪ ያመለክታል።
• የመመለሻ መጠን በንግድ እንቅስቃሴዎች እና በእድገት ላይ ካፒታልን በማፍሰስ ሊገኝ የሚችለውን መመለስን ያመለክታል።
• ተመሳሳይ የአደጋ ደረጃ ባላቸው ኢንቨስትመንቶች መካከል ሲወስኑ፣ ኢንቬስት መደረግ ያለበት ተመላሹ ከፍ ያለ ከሆነ እና የካፒታል ዋጋ ከአማራጭ ያነሰ ከሆነ ብቻ ነው።
