የቁልፍ ልዩነት - የመመለሻ ጊዜ ከተቀነሰ የመመለሻ ጊዜ ጋር
የመመለሻ ጊዜ እና የቅናሽ መመለሻ ጊዜ የኢንቨስትመንት ፕሮጀክቶችን ለመገምገም የሚያገለግሉ የኢንቨስትመንት ግምገማ ቴክኒኮች ናቸው። በመመለሻ ጊዜ እና በቅናሽ የመመለሻ ጊዜ መካከል ያለው ቁልፍ ልዩነት የመመለሻ ጊዜ የአንድን ኢንቬስትመንት ወጪ ለማገገም የሚያስፈልገው ጊዜ የሚፈጀውን ጊዜ የሚያመለክት ሲሆን ቅናሽ የተደረገበት የመመለሻ ጊዜ ደግሞ የአንድን ኢንቬስትሜንት ዋጋ ለማገገም የሚያስፈልገውን ጊዜ ያሰላል. ገንዘብን ከግምት ውስጥ ማስገባት ። የመጀመሪያውን ኢንቨስትመንት መልሶ ማግኘት የማንኛውም የኢንቨስትመንት ፕሮጀክት ዋና ዓላማዎች አንዱ ነው።
የመመለሻ ጊዜ ምንድነው?
የመመለሻ ጊዜ የአንድን ኢንቨስትመንት ወጪ ለመመለስ የሚያስፈልገው የጊዜ ርዝመት ነው። ፕሮጀክቱ ኢንቨስት መደረግ እንዳለበት ወይም እንደሌለበት ለመወሰን አንድ ፕሮጀክት የመጀመሪያውን ኢንቬስትመንት ለማግኘት የሚፈጀውን ጊዜ ማወቅ አስፈላጊ ነው። አጠር ያሉ የመመለሻ ጊዜዎች ከረጅም ጊዜ ጋር ሲነፃፀሩ ይመረጣሉ። የመመለሻ ጊዜው በሚከተለው ቀመር ሊሰላ ይችላል።
የመመለሻ ጊዜ=የመጀመሪያ ኢንቨስትመንት/የካፒታል ፍሰት በየወቅቱ
ለምሳሌ DFE ኩባንያ 15 ሚሊዮን ዶላር ወጪ ያለው የኢንቨስትመንት ፕሮጀክት ለማካሄድ አቅዶ፣ ለቀጣዮቹ 7 ዓመታት በዓመት 3 ሚሊዮን ዶላር የገንዘብ ፍሰት ያስገኛል ተብሎ ይጠበቃል። ስለዚህ የመመለሻ ጊዜው 5 ዓመት ($15ሚ/$3ሚ) ይሆናል።
የመመለሻ ጊዜውን ከላይ ያለውን ቀመር በመጠቀም ማስላት የሚቻለው ፕሮጀክቱ ለፕሮጀክቱ ህይወት እኩል የገንዘብ ፍሰት እንዲኖር ከታቀደ ነው። ፕሮጀክቱ ያልተመጣጠነ የገንዘብ ፍሰት እንዲያገኝ ከተፈለገ የመመለሻ ጊዜው እንደሚከተለው ይሰላል።
ለምሳሌ የ 20 ሚሊዮን ዶላር የመጀመሪያ ኢንቨስትመንት ያለው እና የ 5 ዓመታት ዕድሜ ያለው ፕሮጀክት። የገንዘብ ፍሰቶችን እንደሚከተለው ያመነጫል. Year1=$4m፣ Year2=$5m፣ Year3=$8m፣ Year4=$8m እና Year5=$ 10m የመመለሻ ጊዜው፣ይሆናል
የመመለሻ ጊዜ=3+ ($3ሚ/$8ሚ)
=3+0.38
=3.38 ዓመታት
ስእል 1፡ የመመለሻ ጊዜ
የመመለሻ ጊዜ በጣም ቀላል የኢንቨስትመንት ግምገማ ቴክኒክ ሲሆን ለማስላት ቀላል ነው። የገንዘብ ችግር ላለባቸው ኩባንያዎች የመመለሻ ጊዜ በተወሰኑ ዓመታት ውስጥ የሚመለሱ ፕሮጀክቶችን ለመምረጥ እንደ ጥሩ ዘዴ ሆኖ ያገለግላል።ነገር ግን የመመለሻ ጊዜ የገንዘብን የጊዜ ዋጋ ግምት ውስጥ አያስገባም, ስለዚህ በመረጃ ላይ የተመሰረተ ውሳኔ ለማድረግ ብዙም ጥቅም የለውም. በተጨማሪም ይህ ዘዴ ከተመላሽ ክፍያ ጊዜ በኋላ የተደረጉ የገንዘብ ፍሰትን ችላ ይላል።
ቅናሽ የመመለሻ ጊዜ ምንድነው?
የቅናሽ የመመለሻ ጊዜ የገንዘብን የጊዜ ዋጋ ካገናዘበ በኋላ የኢንቨስትመንት ወጪን ለመመለስ የሚያስፈልገው የጊዜ ርዝመት ነው። እዚህ, የገንዘብ ፍሰቱ የሚፈለገውን የመዋዕለ ንዋይ መጠን በሚወክል የቅናሽ ዋጋ ይቀንሳል. የቅናሽ ሁኔታዎች አሁን ባለው የእሴት ሰንጠረዥ አማካኝነት የቅናሽ ዋጋን ከዓመታት ብዛት ጋር በማዛመድ በቀላሉ ማግኘት ይችላሉ። የተቀናሽ የመመለሻ ጊዜ ከዚህ በታች ያለውን ቀመር በመጠቀም ማስላት ይቻላል።
ቅናሽ የመመለሻ ጊዜ=ትክክለኛው የገንዘብ ፍሰት / (1+i)
i=የቅናሽ ዋጋ
n=የዓመታት ብዛት
ለምሳሌ ከላይ ላለው ምሳሌ፣ የገንዘብ ፍሰቶቹ በ12 በመቶ ቅናሽ እንደተደረጉ አስቡ። የተቀነሰው የመመለሻ ጊዜ፣ይሆናል።
ቅናሽ የመመለሻ ጊዜ=4+ ($1.65ሚ/$5.67ሚ)
=3+0.29
=3.29 ዓመታት
የተቀነሰ የመመለሻ ጊዜ የቅናሽ የገንዘብ ፍሰትን በመጠቀም የመመለሻ ጊዜውን ዋና ጉድለት ያስወግዳል። ነገር ግን ይህ ዘዴ ከተመላሽ ክፍያ ጊዜ በኋላ የተደረጉ የገንዘብ ፍሰቶችንም ችላ ይላል።
በመመለሻ ጊዜ እና በቅናሽ የመመለሻ ጊዜ መካከል ያለው ልዩነት ምንድን ነው?
የመመለሻ ጊዜ ከቅናሽ የመመለሻ ጊዜ ጋር |
|
| የመመለሻ ጊዜ የመዋዕለ ንዋይ ወጪን መልሶ ለማግኘት የሚፈጀውን ጊዜ ያመለክታል። | የቅናሽ የመመለሻ ጊዜ የገንዘቡን የጊዜ ዋጋ ወደ መለያው ውስጥ የሚወስድ ኢንቬስትመንት ወጪን ለማስመለስ የሚያስፈልገውን የጊዜ ርዝመት ያሰላል። |
| የገንዘብ ጊዜ ዋጋ | |
| የመመለሻ ጊዜ ለገንዘብ የጊዜ ዋጋ ውጤት አይቆጠርም። | የቅናሽ የመመለሻ ጊዜ ለገንዘብ ጊዜ ዋጋ ውጤት ነው። |
| የጥሬ ገንዘብ ፍሰቶች | |
| የመመለሻ ጊዜ ቅናሽ የገንዘብ ፍሰቶችን አይጠቀምም፣ስለዚህ ትክክለኛነቱ ያነሰ | የቅናሽ የመመለሻ ጊዜ ቅናሽ የገንዘብ ፍሰት ይጠቀማል፣ ስለዚህ ከመመለሻ ጊዜ ጋር ሲነጻጸር የበለጠ ትክክለኛ ነው። |
ማጠቃለያ - የመመለሻ ጊዜ ከተቀነሰ የመመለሻ ጊዜ ጋር
በመመለሻ ጊዜ እና በቅናሽ የመመለሻ ጊዜ መካከል ያለው ልዩነት በዋናነት ለስሌቱ ጥቅም ላይ በሚውለው የገንዘብ ፍሰት አይነት ላይ የተመሰረተ ነው። መደበኛ የገንዘብ ፍሰቶች በመመለሻ ጊዜ ውስጥ ጥቅም ላይ ይውላሉ, ቅናሽ የመመለሻ ጊዜ ግን ቅናሽ የገንዘብ ፍሰት ይጠቀማል.እነዚህ ሁለቱ የኢንቨስትመንት ምዘና ቴክኒኮች እንደ ኔት የአሁን እሴት (NPV) እና የውስጥ ተመላሽ ዋጋ (IRR) ካሉ ጋር ሲነፃፀሩ ብዙም ውስብስብ እና ብዙም ጠቃሚ አይደሉም ስለዚህ እንደ ብቸኛ የውሳኔ መስጫ መስፈርት መጠቀም የለባቸውም።
