FCFF vs FCFE
‹‹ነጻ የገንዘብ ፍሰት ለድርጅቱ› (FCFF) እና ‘ነፃ የገንዘብ ፍሰት ወደ እኩልነት’ (FCFE) የሚሉትን ቃላት በጥልቀት ስንመረምር፣ ‘ነጻ የገንዘብ ፍሰት’ የሚለው ክፍል ለሁለቱም ውሎች የተለመደ ነው። ነፃ የገንዘብ ፍሰት የካፒታል ወጪዎች ከኦፕሬሽን የገንዘብ ፍሰት ከተቀነሱ በኋላ የሚቀረውን መጠን ያመለክታል. በመሠረቱ ነፃ የገንዘብ ፍሰት ሁሉም ክፍያዎች ፣ ኢንቨስትመንቶች ፣ ወዘተ ከተደረጉ በኋላ የሚቀሩ ገንዘቦች ናቸው። ነፃ የገንዘብ ፍሰት በባለ አክሲዮኖች፣ ቦንዶች እና ባለሀብቶች መካከል ለመከፋፈል የሚቀረው ገንዘብ ነው። FCFF እና FCFE የሚሉት ቃላት ነፃ የገንዘብ ፍሰት የሚለውን ቃል የበለጠ ከፋፍለዋል። ይህ ጽሑፍ እያንዳንዳቸው እነዚህ ቃላት ምን ማለት እንደሆኑ እና እንዴት እርስ በርሳቸው እንደሚለያዩ ግልጽ መግለጫ ይሰጣል።
ነፃ የገንዘብ ፍሰት ለድርጅቱ (FCFF)
FCFF፣ ለድርጅቱ ነፃ የገንዘብ ፍሰትን የሚያመለክት፣ ሁሉንም ወጪዎች፣ ታክሶችን፣ የተጣራ የስራ ካፒታል ለውጦችን እና ለውጦችን አንድ ጊዜ ለድርጅቱ የሚወጣውን የገንዘብ መጠን የሚመለከት የፋይናንሺያል አፈጻጸም መለኪያ ነው። ኢንቨስትመንቶች ይቀንሳሉ. እንደይሰላል።
FCFF=የጥሬ ገንዘብ ፍሰት - ወጪዎች - ታክሶች - በተጣራ የስራ ካፒታል ላይ የተደረጉ ለውጦች - የኢንቨስትመንት ለውጦች
Fcff በተጠናቀቀው አክሲዮን እና በማስያዣ ገንዘብ ሰጪዎች መካከል የተሰራጨው መጠን አንድ ጊዜ ሁሉም ሌሎች የውጪ ፍሰት ቀንሷል. የኩባንያውን ትርፋማነት እና የፋይናንስ መረጋጋትን የመወሰን ዘዴ ሆኖ ስለሚሠራ FCFFን ማስላት ለማንኛውም ኮርፖሬሽን አስፈላጊ ነው። FCFF ተጨማሪ እሴት ካገኘ፣ ወጭዎች ከተቀነሱ በኋላ ድርጅቱ ትርፍ ይኖረዋል እና FCFF አሉታዊ እሴት ከሆነ ይህ ድርጅቱ ወጭዎችን ወይም ኢንቨስትመንቶችን ለመደገፍ በቂ ገቢ እንደሌለው የአደጋ ምልክት ነው።
የነፃ የገንዘብ ፍሰት ወደ ፍትሃዊነት (FCFE)
FCFE ለነፃ የገንዘብ ፍሰት የሚወክለው ፍትሃዊነትን ለመለካት አንድ ጊዜ በባለ አክሲዮኖች መካከል የሚከፋፈለውን የገንዘብ መጠን ይለካል፣ የተጣራ የስራ ካፒታል ለውጥ፣ የዕዳ ክፍያ ይቀንሳል እና አዳዲስ እዳዎች ይጨምራሉ። FCFE በ ይሰላል
FCFE=የተጣራ ገቢ - የተጣራ ካፒታል ወጪዎች - የተጣራ የስራ ካፒታል ለውጥ + አዲስ ዕዳ - የዕዳ ክፍያዎች
FCFE ለማስላት አስፈላጊ ነው ምክንያቱም የFCFE ስሌት የድርጅቱን ዋጋ ለማረጋገጥ ይረዳል። FCFE በተንታኞችም የድርጅትን ዋጋ ለመተንተን ጥቅም ላይ ይውላል እና ለዚህ ዓላማ በክፍፍል ምትክ ጥቅም ላይ ሊውል ይችላል። ይህ የሚያሳየው FCFE በክምችት ግምገማ ላይ ጥቅም ላይ ሲውል ነው። በ FCFE የአክሲዮን ምዘና ሞዴል፣ ወደ ፍትሃዊነት የሚደረገው የነፃ የገንዘብ ፍሰት ልክ እንደ የትርፍ ክፍፍል ቅናሽ ሞዴል አክሲዮን ዋጋ ለመስጠት ጥቅም ላይ ይውላል።
በFCFF እና FCFE መካከል ያለው ልዩነት ምንድን ነው?
ሁለቱ ቃላት ነፃ የገንዘብ ፍሰት ለድርጅቱ (FCFF) እና ነፃ የገንዘብ ፍሰት ወደ ፍትሃዊነት (FCFE) በጣም ተመሳሳይ እና በቀላሉ ግራ ሊጋቡ ይችላሉ።ሆኖም FCFF ሌሎች ወጭዎች፣ ታክሶች፣ ወዘተ ከጥሬ ገንዘብ ፍሰቶች ከተቀነሱ በኋላ ለድርጅቱ የሚመነጨው መጠን ነው፣ እና በአክሲዮን እና ቦንድ ባለቤቶች መካከል ለመከፋፈል የሚቀረው ጠቅላላ መጠን ነው። በሌላ በኩል FCFE የዕዳ ክፍያ፣ የካፒታል ወጪዎች ወዘተ ከተጣራ ገቢ ከተቀነሰ ለባለ አክሲዮኖች የሚቀረው መጠን ነው።
የእነዚህን ውሎች ግንኙነት በቅርበት ስንመለከት፣ FCFF ለሁለቱም የማስያዣ እና የአክሲዮን ባለቤቶች የሚቀረው ጠቅላላ መጠን ነው፣ ነገር ግን የማስያዣ ባለቤቶች የሚከፈሉት ከአክሲዮን ባለቤቶች በፊት ነው። ለሁሉም ሌሎች ባለሀብቶች ግዴታዎች ከተሟሉ እና ሌሎች የካፒታል ወጪዎች ፣ የስራ ካፒታል እና ዕዳ ከተቀነሱ በኋላ ወደ FCFE እንደርሳለን ፣ ይህም በመጨረሻው ተቀባዮች መካከል ለማሰራጨት የተረፈው የመጨረሻ መጠን ነው ። ባለአክሲዮኖቹ።
ማጠቃለያ፡
FCFF vs FCFE
• FCFF፣ ለድርጅቱ ነፃ የገንዘብ ፍሰት የሚወክለው፣ ሁሉንም ወጪዎች፣ ታክሶችን፣ የተጣራ የስራ ካፒታል ለውጦችን እና ለውጦችን አንድ ጊዜ ለድርጅቱ የሚወጣውን የገንዘብ መጠን የሚመለከት የፋይናንስ አፈጻጸም መለኪያ ነው። ኢንቨስትመንቶች ቀንሰዋል።
• ለነፃ የገንዘብ ፍሰት የሚቆመው FCFE ከወጪዎች በኋላ በባለአክሲዮኖች መካከል የሚከፋፈለውን መጠን ይለካል፣ የተጣራ ካፒታል ለውጦች እና የዕዳ ክፍያ ሲቀነሱ እና አዳዲስ እዳዎች ሲጨመሩ።
• FCFF ለቦንድ እና ለአክሲዮን ባለቤቶች የሚቀረው ጠቅላላ መጠን ነው፣ነገር ግን ቦንድ ያዢዎች የሚከፈሉት ከአክሲዮን ባለቤቶች በፊት ነው፣ እና አንዴ ዕዳ ክፍያዎች እና ሌሎች የካፒታል ወጪዎች እና የስራ ካፒታል ሲቀነሱ FCFE ደርሰናል፣ ይህም የመጨረሻው መጠን በመጨረሻዎቹ ተቀባዮች መካከል ለማከፋፈል የተረፈ; ባለአክሲዮኖቹ።
